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ub8优游app:丁腈橡胶半年报——真实的供需关系或才是下半年定价的关键
时间:2022-08-14 06:36:18|来源:优游平台客户端 作者:优游平台客户端下载 字号[大][中][小]

  【导语】 2022年上半年,丁腈橡胶市场价格整体震荡下行。下半年,供应量将仍有增加,而需求量恢复仍存不确定性,真实的供需关系或才是下半年丁腈橡胶市场定价的关键。本篇主要对上半年丁腈橡胶市场价格、供需等数据回顾,并对下半年行情展开预测分析。

  2022年上半年,丁腈橡胶市场价格整体震荡下行。以华东市场兰化3305E为例,截至6月30日收盘价格为18200-18400元/吨,较年初下跌22.78%;上半年均价22890元/吨,环比下滑1.46%,同比上涨16.45%。

  上半年分阶段来看,仅3月至4月上半月出现上涨行情,其余时间多以下行趋势表现。3月至4月上半月的上涨多受自身供应端货少支撑,国内企业装置例行检修消息提前释放,加之部分欧洲货源船期延长,丁腈橡胶市场价格居高不下;而叠加外部环境变化导致的国内外运输不畅,市场环节部分商家惜售,提振丁腈橡胶价格高位运行。但正式进入二季度后,随着检修利好消息逐步消化,国产新装置投产后陆续放量以及下游需求恢复缓慢等因素拖累,丁腈橡胶市场价格转而下行。

  商品行情的波动多因预期将产生的影响而驱动价格出现变化,回归到上半年丁腈橡胶行情即指一季度末西北、华东地区部分装置检修消息的释放,供应预期的减少支撑了短时的价格上涨;而同时因部分欧洲货源船期延长,对进口货源体量将会缩减的担忧亦在当时对行情起到一定提振。而二季度后期随着西北地区新装置的投产,供应预期的增长则加速了价格下行。追踪行业数据发现,整体上半年国内丁腈橡胶产量实际表现为同比增长,进口量则出现了下滑。

  监测数据显示,2022年1-6月中国丁腈橡胶总产量约10.14万吨,同比增长13.16%。中华人民共和国海关总署公布数据显示,2022年1-5月份中国丁腈橡胶累计进口量3.11万吨,同比下滑22.85%。

  丁腈橡胶最大的特性即耐油,因此主要用于制作耐油橡胶制品,应用领域广泛,其中汽车行业是中国丁腈橡胶最大的消费市场,主要用于制造各种汽车零部件,如密封制品及胶管材料等。但2022年上半年来看,中国汽车产业压力较大,二季度前期部分地区物流运输受阻,部分车企停工停产导致汽车产量明显下滑。同时面对下行压力,购买者消费能力和信心亦有所下降。虽二季度后期部分利好汽车行业的政策出台为市场注入了信心,终端需求恢复存向好预期,但需求的恢复并非一蹴而就,国内不同地区可交投环境表现各异,整体需求恢复实际相对偏缓,自下而上的加速了丁腈橡胶行情的下行。中国汽车工业协会公布数据显示,2022年1-5月,中国汽车产销分别完成961.8万辆和955.5万辆,同比分别下降9.6%和12.2%。

  另外值得关注的一点是上半年丁腈橡胶的出口数据表现相对乐观,但由于出口体量较小,故并未给行情带来明显触动。中华人民共和国海关总署公布数据显示,2022年1-5月,中国丁腈橡胶累计出口量0.56万吨,同比增长51.51%,但该部分出口量在2022年1-5月中国丁腈橡胶的累计产量中占比不足7%。

  下半年来看,真实的供需关系或才是丁腈橡胶定价的关键。西北地区3.5万吨新装置已正常放量,但下游需求恢复尚需时日,短期供大于求或使得丁腈价格维持下行概率较大。中长期来看,三季度下半段,随着价格下行至相对低位,市场或不乏部分投机需求入市补仓。同时该阶段华东地区部分丁腈橡胶装置或存检修计划,加之随着经济刺激利好逐步释放,终端需求陆续恢复,丁腈橡胶底部夯实后价格或存反弹预期。而四季度来看,除基本面外仍需关注部分外部因素对上下游生产的影响。因此预计下半年丁腈橡胶走势或整体呈现区间反弹震荡的“И”走势,整体价格重心或低于上半年。以兰化3305E为例,参考历史价格数据的季节性变化以及对影响指标作未来预期分析,通过回归模型对未来价格做出预测,同时结合行业知识积累、分析师经验对预测值进行修正。预测,2022年下半年中国丁腈橡胶3305E市场价格整体运行区间或在16000-21000元/吨,均价重心较2022年上半年下移。

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